PCB行业的高增长，表面上得益于高性能计算机、手机、汽车电子的飞速发展。6月6日，中国5G商用牌照提前发放，时间点和牌照属性均超市场预期。叠加5G提速，靓丽的半年报成绩单，不禁让投资者们对2019年的PCB行业前景产生美好遐想。

相比同行，胜宏科技早在4月27日就已预告2019年上半年业绩，预计今年上半年净利润为2.20亿元到2.60亿元，同比增长10%到30%。扩产项目投产，产能增加，营业收入提升是胜宏科技业绩稳定增长的源动力。

未来业绩如何突破，厚积薄发的胜宏科技，秉承技术为先的宗旨推动发展。

厚积薄发技术为先

目前市场处炙手可热的5G产业，胜宏科技正在持续布局。

6月6日，中国5G商用牌照提前发放，时间点和牌照属性均超市场预期。中国移动在MWC上指出，2019年中国5G基站数量可能达到30-50万站，其中单华为的全球出货量就将超过20万站。通信终端方面，5G手机有望加速发布，加快产业链成熟。

胜宏科技首席技术官乔大龙接受证券时报采访时透露，胜宏科技提前布局5G市场，目前已经拿下中兴5G方面的订单；并与华为进行第二期技术认证，预计今年内可以完成认证，小批量接单。国际市场方面，今年6月胜宏科技与诺基亚接触，探讨双方在5G领域的合作。

胜宏科技早前在投资者互动平台上透露，公司是中兴的供应商，正积极布局5G业务，去年已通过多项5G材料的认证，并布局积累5G客户。

乔大龙表示，5G市场规模庞大，从基站到终端，再到未来物联网下工业应用设备，都需要大量高端PCB生产商供货。

5G产业链是未来2年PCB行业景气主线，设备商方案在PCB用量、材料、技术要求上相对4G有较大改变，带来单站PCB价值量2-4倍的大幅提升；终端方面，5G后续普及将会拉动线路板行业需求，其中天线模组将为高频基材上下游的企业带来新的机会；而高性能主板为高端HDI供应商带来新的市场机会；CPE将带动更多的IOT应用场景，为FPC、HDI等市场带来新的机会。

为率先布局5G，胜宏科技率先打造中国第一家工业4.0PCB智慧工厂，产能产量大幅度提升，实现净利率15%以上，人均年产值将达200万元。

乔大龙认为，正因为5G市场规模足够庞大，绝不是目前一两家公司可以“独吞”，胜宏科技凭借在5G领域抢先一步的技术储备和生产基地提前扩建布局，其中新厂房三期，四期今年陆续启用，待5G设备爆发时式增长，订单溢出即可马上生产。

积极开拓海内外客户

苹果作为手机、计算机产品的领头羊，一年需要的PCB就超过100亿美元，而且使用的都是具有高端性能的高阶板。那么，未进入苹果供应商体系的PCB厂商，还有机会吗？胜宏科技看来，机会不仅存在，而且苹果之外的市场依然广阔。

胜宏科技于2006年成立，并于2015年6月在创业板上市，公司是CPCA副理事长单位，也是行业标准的制定单位之一，高密度多层VGA(显卡)PCB市场份额全球第一，连续多年在 《中国印制电路行业百强企业》排行榜排名前列(内资第6名，综合第18名)，位列“全球印制电路板制造百强企业”第36名。

凭借良好的技术储备，胜宏科技PCB客户涵盖国内外多家大厂。国内客户方面，海康威视，监控视频行业全球老大；德赛西威，智能驾驶辅助系统技术领先者；海外客户方面，莫仕，全球领先的连接器供应商，产品涉及电子、电器、汽车、工控等各个可能用到连接器的领域。

与此同时，胜宏的商业模式正在从传统的“销售跑市场拿订单”模式向“绑定大客户”模式过渡，客户黏性显著增强，产品等级也有望同步提升。

目前胜宏科技的大客户囊括全球显示屏龙头、传统和新能源汽车、全球互联网龙头等，该等客户认证期长、技术要求高、 订单是逐步放量的性质，公司为给其配足产能，短期内并不追求短线订单。从客户层面看，无论是新能源汽车还是物联网、智慧家居等领域，胜宏早有布局。

生产基地提前布局

胜宏所在工业园，一期厂房是老厂房，其后的智能车间在2016年已经达产，产量大概是每年80万平方米。

研发中心、二期厂房是募投扩产项目。二期厂房是智慧工厂，于2017年8月试运行，生产效率大大提升。媒体对智慧工厂曾如此描述：以前产值10个亿需要1500人来生产，换了智能设备后，10个亿的产值只需要350人。人力成本减少的同时，交货期也由3-7天缩短为1.5天，整体产能提升了40%。

为更好地规划未来发展，按照不同的产品，胜宏成立了多层板和HDI两个事业部，其中，新成立不久的HDI事业部，未来产值有望占到整个集团的40%左右。

HDI是高密度互连(High Density Interconnector)的缩写，是使用微盲埋孔技术的一种线路分布密度比较高的电路板，专为小容量用户设计，目前主要应用在智能手机身上，素有手机里的PCB之称。

杜超介绍，目前胜宏科技生产的HDI电路板，未来将主要用于5G手机。目前，胜宏的HDI电路板生产车间已经基本就绪，力争在2019年底全面达产。

技术研发一直是胜宏科技的发展焦点。2018年报显示，公司新增研发项目18个，累计还在持续投入的研发备案项目共17个。公司累计获得了各种专利252项，其中发明专利59 项、实用新型专利187项、外观设计专利6项。公司研发人员2018年末达到580人占公司总人数的11.07%，2018年度公司的研发整体投入1.63亿元，占本年度收入的4.94%。

纵观历史发展，PCB行业产能经历了从欧美到日本到中国台湾，目前再到中国大陆的产业转移路径。中国国内PCB产值全球占比过半，但是内资PCB厂商占比依然极低，中国PCB行业的产值仅有 37.9%是由内资生产。

内资跟外资企业在数量和营收上面的不匹配折射出当前国产化依然不足，中国PCB企业规模相比于全球龙头来看还有极大的成长空间，这也为胜宏科技留足了国产替代的发展空间。

2018年年报中，胜宏科技披露了对未来展望：“咬定一个目标，2022年前实现100亿产值。”随着5G走上快车道，胜宏科技通过智能制造等方法大幅提升效率指标来获取超额利润，百亿目标并不遥远。