成立于2009年的四会富仕电子科技股份有限公司，位于珠三角广佛肇经济腹地的四会市，公司自成立至今，始终致力于印制电路板的研发、生产和销售，且核心技术产品丰富，涵盖各类型的印制电路板，包括双面板、多层板、刚挠结合板、HDI板等。

公司于7月13日在深交所敲响上市宝钟，正式登陆创业板 ， 公开发行股票总数不超过1,416万股，每股发行价格33.06元。公司本次募集资金4.68亿，用于扩大生产规模、建设研发中心、优化财务结构，未来有望进一步扩大市场占有率，增强综合竞争力。

▊政策支持市场广阔 四会富仕未来已来

印制电路板（PrintedCircuitBoard，简称“PCB”）作为电子信息产业的基础产品，被称作“电子产品之母”，其主要功能是在各种电子元器组件通过电路连接后、起到导通和传输的作用。近年来，为推进该行业的产业升级及战略调整，国家相继出台了一系列扶持和鼓励印制电路板行业发展的产业政策。

早在2009年4月，国务院即印发了《电子信息产业调整和振兴规划》，其中明确提出“提高片式元器件、新型电力电子器件、高频频率器件和新型印制电路板等产品的研发生产能力，初步形成完整配套、相互支撑的电子元器件产业体系”。此后，国家相关部门也接连出台相关政策文件，规范并鼓励该行业发展。2019年1月，工信部重磅推出了《印制电路板行业规范条件》及《印制电路板行业规范公告管理暂行办法》，明确要求“加强印制电路板行业管理，提高行业发展水平，引导产业转型升级和结构调整，推动印制电路板产业持续健康发展”。

政策的支持为该行业的发展奠定了根基，而广阔的市场规模也打开了印制电路板行业发展的前景。据Prismark预测，2023年全球PCB行业产值将高达747.56亿美元，亚洲将继续主导全球PCB市场的发展，而中国的核心地位更加稳固，中国大陆地区PCB行业将保持4.4%的复合增长率，至2023年行业总产值将达到405.56亿美元，占全球行业产值的比重超过50%，此外，物联网、汽车电子、工业4.0、云端服务器、存储设备等将成为驱动PCB需求增长的新方向。

四会富仕作为国内印制电路板行业中以高品质小批量产品为特色的优秀企业，其 主营业务为印制电路板的研发、生产与销售，核心技术产品涵盖各类型的PCB，包括双面板、多层板、刚挠结合板、HDI板、厚铜板、高频板等 。招股书显示，2017年—2019年，该公司核心产品业务收入占营业收入的比例分别高达97.98%、97.95%、97.92%。

近年来，该公司营业收入增长迅速，由2017年的2.93亿元增长至2019年的4.69亿元，年均复合增长率高达26.62%。 值得一提的是，2020年1-3月，该公司实现营收1.53亿元，同比增长44.98%；实现归母净利润0.31亿元，同比增长83.28%。且根据现有经营情况，其预计2020年1-6月营业收入在2.7亿元至3.2亿元之间，同比增加32.36%至56.87%；预计净利润在0.53亿元至0.63亿元之间，同比大增61.33%至91.76%。业绩持续高速增长，预示着公司迎来了快速发展的阶段，前景可期。

▊重视企业文化建设 客户群体稳定且优质

公司自设立以来高度重视企业文化建设，积极贯彻“以人为本”的理念，以“满足员工物质、精神幸福”为经营目的；公司还拥有一支技术精湛、经验丰富、团结合作的先进管理团队，其借鉴日本企业品质管理和精益生产的理念，采取“丰田看板”的生产模式，实施“阿米巴”经营管理模式，制定完善的企业管理制度、流程体系，先进的管理理念及较强的执行力为四会富仕的持续发展奠定了根基。

在重视企业文化建设之外，公司也牢固树立以客户为中心的理念，为客户持续提供品质稳定的产品和高效的服务。为应对订单品种数多、单个订单面积较小、交期短的需求， 四会富仕建立了高度柔性化的生产线，通过精细化的管理满足客户产品多样化的要求，能够快速响应客户，建立并巩固了其在小批量市场的品牌形象与市场地位。 招股书显示，2019年该公司订单数量约3.5万个，平均订单面积约为14平方米，平均交期在15天左右，在最短的时间内为客户提供最高质量的产品，进一步加强了与客户之间的黏性。

目前，四会富仕已经积累了一批优质客户， 主要客户包括世界500强企业日立集团、松下及日本500强企业欧姆龙、京瓷等日本上市公司，以及中央铭板、兴电集团、京写等全球排名前列的PCB生产企业。 此外，该公司也多次获得客户颁发的产品质量奖项，包括欧姆龙的集团质量体系认证、岛津、山洋电气等的优秀供应商奖。优质的客户资源为公司进一步发展奠定了良好基础，未来公司将继续加大技术的创新型研发，提供高附加值产品，提升公司快速交货的能力；加强与现有重点客户之间的合作，加大国内和欧美市场开拓的力度；深入参与客户前期的产品设计阶段，为客户提供从产品设计研发到量产一体化的解决方案。

▊掌握多项核心技术 产品品质精益求精

四会富仕作为国家高新技术企业，先后获得了肇庆市企业技术中心、肇庆市工程技术研究中心、广东省高可靠性电路板设计与制造工程技术研究中心、广东省企业技术中心等认定，在高可靠性印制电路板研发与生产领域积累了丰富经验。

公司高度重视自主研发，持续保持对技术研发的热情，确保其处于行业领先地位。 目前其已拥有多项核心技术，涵盖生产技术、高导热产品、高可靠性产品、高层高密产品、高频高速产品、新材料、环保技术 ，且其自主研发的高信赖性HDI生产技术、一种多层PCB板的铆合方法、一种高品质PCB板化金生产线等均已处于量产阶段。此外，近两年，该公司核心技术研发团队稳定，截至2019年12月31日，该公司共有研发人员93人，其中，核心技术人员3人，且核心技术人员均具有丰富的研发经验，先后为公司开发出“高多层高精度控制技术”、“超厚铜基板生产技术”等核心技术。值得一提的是， 2017年—2019年，该公司研发费用分别为1736.14万元、1889.43万元、2322.46万元，占同期营业收入比例分别为5.81%、5.10%、4.85 %，与同行业平均水平相当，为公司核心竞争力构筑了坚实壁垒。

四会富仕专注于印制电路板小批量板的制造，以“小批量、高品质、高可靠、短交期、快速响应”为市场定位，产品类型覆盖HDI板、厚铜板、金属基板、刚挠结合板、高频高速板等，广泛应用于工业控制、汽车电子、交通、通信设备、医疗器械等领域。值得关注的是，该公司坚持品质第一的生产理念，建立符合客户要求的生产、品控系统，从原材料采购、标准化作业、柔性化生产、信息化管理、信赖性检测等方面持续打造稳定的产品供应体系，赢得客户的认可，奠定了其在小批量高品质PCB供应商中的市场地位。

分业务条线来看， 四会富仕专注于工业控制、汽车电子领域。 在工业控制领域，该公司产品主要应用于机器设备的伺服电机及伺服驱动器、可编码控制器（PLC）、工业马达等。在汽车电子领域，该公司产品主要应用于转向马达等重要汽车安全部件以及汽车照明系统、天线、车锁等。上述两个领域均对PCB的品质、寿命、高可靠性提出要求严苛，为达到甚至超越客户对产品品质的要求，四会富仕建立了完整、严格的工艺流程、品质管控体系，取得并实施ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、IATF16949汽车行业质量体系认证，产品能够满足客户高品质、高可靠等多方面的要求。

▊聚焦发展战略 募资打开成长空间

四会富仕本次募集资金投资项目均围绕主营业务开展。具体来看，泓科电子高可靠性线路板项目生产产品为该公司现有主营产品，项目建设将扩大现有生产规模，提高市场占有率，增强其核心竞争力； 四会富仕特种电路板技术研发中心项目将较大幅度的提升公司技术实力和产品品质，加快新产品的开发速度，吸引优秀的研发人才，提高该公司高端产品服务的能力。 此外，随着该公司业务规模的扩大，生产经营所需的运营资金增加，保留充足的流动资金是维持正常运转的必要保证。

此次成功登陆资本市场，将进一步优化四会富仕的资产负债结构，助力其进一步使用财务杠杆，解决发展过程中的资金瓶颈。与此同时，本次募集资金投资项目投产后将扩大公司的经营规模，增强公司持续盈利的能力，促进经营业绩的提升，且伴随项目的达产，公司营业收入和利润将增加，长期而言净资产收益率水平将会稳步提升。

未来，四会富仕争取抓住市场和政策发展机遇，继续加大对新兴领域的市场拓展， 将重点开发应用于5G通讯、汽车电子、医疗器械、航空航天、新能源等领域 的产品，以丰富下游客户构成，提升公司的抗风险能力，保障公司持续稳定的发展。此外，该公司将进一步拓展在汽车电子及其他交通重要安全部件的生产布局，不断丰富产品业态，稳步提升盈利能力，持续增强竞争实力。

董事长刘天明表示，未来，公司将充分利用行业发展的历史性机遇，贯彻“以心为本”的经营理念，坚持“以客户为中心，实现员工物心双幸福”的经营方针，实现“成就国际一流企业”的企业愿景。

来源：证券市场红周刊